核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.24亿元 同比增长4.11% [1] - 归母净利润700.05万元 同比下降23.01% [1] - 第二季度营业总收入1.51亿元 同比增长29.88% [1] - 第二季度归母净利润216.99万元 同比下降37.45% [1] 盈利能力指标 - 毛利率32.37% 同比上升0.49个百分点 [1] - 净利率3.41% 同比下降14.69% [1] - 扣非净利润193.22万元 同比大幅下降69.86% [1] - 每股收益0.04元 同比下降33.33% [1] 费用与现金流状况 - 三费总额5128.64万元 占营收比例22.93% 同比上升6.56% [1] - 每股经营性现金流-0.6元 同比下降120.41% [1] - 经营活动现金流量净额大幅下降132.45% 主要因销售商品提供劳务收到现金减少 [2] 资产与负债结构 - 应收账款6.24亿元 同比增长22.77% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达5545.77% [1][4] - 货币资金3.13亿元 同比下降41.50% [1] - 有息负债1.12亿元 同比下降39.33% [1] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流量净额大幅增长90.27% 主要因到期理财产品增加 [2] - 筹资活动现金流量净额增长91.35% 主要因现金分红减少及上年同期回购股份 [2] - 现金及现金等价物净增加额增长48.13% [2] 历史业绩对比 - 2024年ROIC为1.25% 资本回报率不强 [3] - 2024年净利率1.74% 产品附加值不高 [3] - 上市以来ROIC中位数11.93% 投资回报较好 [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅5.94% [4] 运营效率关注点 - 存货/营收比例达111.89% [4] - 所得税费用下降137.32% 因利润总额下降及研发费用加计扣除额增加 [1] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [4]