政策举措 - 中国结算自2022年4月29日起将股票交易过户费总体下调50% 由沪深A股按成交金额0.02‰、北京A股按0.025‰双向收取统一调整为0.01‰双向收取[2] - 此次调整每年向市场投资者让利约50亿元 延续了2022年以来降低交易成本、提升服务效率的改革思路[2] - 中共中央政治局会议提出及时回应市场关切 稳步推进股票发行注册制改革并积极引入长期投资者[3] - 证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》 提出提高中长期资金占比并推动各类资管机构提升权益投资实际比例[3] 市场估值 - 上证A股平均市盈率12.53倍 深证A股29.89倍 创业板54.14倍 均处于2018年以来历史低位[4] - 2022年A股PE(TTM)处于过去四年低位 中证500历史分位数1.30% 上证指数25.10% 创业板指33.90% Wind全A32.50% 沪深30037.40% 上证5041.80%[4] - 主要指数动态市盈率回落至2010年以来25%分位以下 主要蓝筹指数处于2018年以来10%分位以下[5] - 兴业证券分析显示A股大部分指标已达或接近历史市场底部水平 中信证券指出市场情绪回落至2018年以来低点附近[5] 资金动向 - 保险资金运用余额23.2万亿元 其中投资债券9.1万亿元 投资股票2.5万亿元 股票型基金0.7万亿元[7] - 保险资管公司发行管理的组合类产品余额3.2万亿元 主要投向债券和股票[7] - 业内人士表示养老金和保险资金作为长期资金来源 与境外成熟市场相比入市比例和力度仍有较大提升空间[7] - 机构认为当前市场处于底部区域 是逐步建仓机会 但新增资金不多且存量结构调整需逐步过程[6]