商业银行债券发行规模与结构 - 截至4月13日商业银行累计发行77只债券 总规模达7490.5亿元 同比增长61.90% [1][2] - 其中商业银行债券41只规模3823亿元 次级债券36只规模3667.5亿元 [2] - 次级债券包含二级债28只规模2487.5亿元 永续债8只规模1180亿元 [2] 发行主体特征与资本状况 - 大型银行单笔发行规模更大 但中小银行发行数量超20只 成为资本补充关键力量 [2] - 股份行/城商行/民营银行/农商行2021年末资本充足率分别为13.82%/13.08%/12.75%/12.56% 均低于行业15.13%平均水平 [2] 资本补充需求与工具创新 - 二季度货币宽松预期强化 信贷资源将向小微企业/绿色/三农领域倾斜 资本补充需求持续强烈 [3] - 永续债正取代优先股成为其他一级资本核心工具 与二级资本债组合可有效补充一二级资本 [3] - 南京银行拟发200亿元永续债 成都银行拟发70亿元二级资本债 宁波银行与河北银行分别获准发行225亿元二级资本债和80亿元永续债 [3]