美联储加息行动 - 美联储于7月27日宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.25%至2.5%之间，此为连续第二次加息75个基点 [1] - 2022年以来美联储已累计加息4次，总幅度达225个基点，此前分别在3月、5月、6月加息25、50、75个基点，75个基点为自1994年11月以来最大单次加息幅度 [1] 对中国货币政策的总体影响与立场 - 美联储较快收紧货币政策及全球进入货币紧缩周期，引发资金外流和汇率贬值风险，中美利差倒挂一定程度上压缩中国货币政策的宽松空间 [1] - 中国经济韧性强，长期向好的基本面未变，足以支撑应对外部扰动，货币政策有充分经验及工具应对不确定性 [1] - 中国货币政策坚持“以我为主”，加大稳健的货币政策实施力度，为实体经济提供更有力支持 [2] - 国内通胀形势整体温和，与美欧高通胀形成鲜明对比，经济基本面差异决定国内宏观政策具备“以我为主”的基础，无需跟进美联储实施政策收紧 [3] 对中国外汇市场的影响 - 国家外汇管理局强调有信心有条件有效化解美联储政策调整影响，中国外汇市场有望延续平稳运行 [2] - 美联储大幅加息促使美元指数持续上升，一度创20年来新高，导致欧元、日元、英镑、澳元等非美货币贬至年内低位，但人民币汇率相对坚挺稳定 [3] - 中国外汇市场总体形势平稳，表现出较强韧性，推进更高水平对外开放有助于拓展市场深度广度，成熟的外汇市场调节机制可更好发挥人民币汇率自动稳定器功能 [2][3] 对中国资本市场的影响 - 美联储政策收紧对国内股市影响有限，因中美处于不同经济与政策周期，国内股市最终反映本国经济基本面 [3] - 国内经济发展前景及股市走势确定性高，人民币资产与全球市场关联度不高，汇率走势平稳，在复杂环境下有望成为全球资金避风港 [3] - 债市方面，2月以来部分外资连续减持人民币债券，主因中美经济周期和货币政策分化导致利差收敛甚至倒挂，美债吸引力增强，但此为阶段性调整，不影响外资中长期投资信心 [3] - 中国债券具分散化投资价值、实际配置需求及基本面支撑，长期看外资仍会稳步增持人民币债券 [3] 未来政策应对与关注点 - 需珍惜当前通胀相对温和及发达国家政策掣肘较小的时间窗口，推动稳增长政策加快落地见效 [4] - 货币政策要继续发挥总量和结构双重功能，落实稳企业保就业金融政策，聚焦支持小微企业和困难行业 [4] - 政策需兼顾内外平衡，密切关注主要发达经济体货币政策调整及物价走势，支持粮食及能源生产保供，防范输入性通胀风险，保持物价总体稳定 [4]