近期北交所新股申购热度 - 7月以来4只新股网上发行平均有效申购户数为15.02万户，平均网上申购倍数为174.67倍，平均网上配售比例为0.94% [1] - 打新户数和打新资金强于市场预期，表明资金持续关注北交所投资机会 [1] 年内打新市场整体情况 - 年内24家企业完成公开发行申购，合计融资40.04亿元 [2] - 网上发行平均有效申购户数为21.18万户，平均申购倍数为393.81倍，平均配售比例为0.53% [2] - 新股中签率维持在低位，反映投资者打新热情高涨 [2] 投资者结构与机构参与 - 市场合格投资者已超500万，社保基金、QFII均已进场 [2] - 参与北交所投资的公募基金累计超过500只，且持仓市值稳步增加 [2] - 年内有9家企业获得公募基金战略投资，部分北交所主题基金参与战投的公司数量在4家以上 [2] - 北交所市场逐渐聚集一批基石投资者，机构投资者比重提高将促进估值体系更合理、市场韧性和流动性改善 [3][6] 排队企业质量与创新属性 - 截至7月13日，北交所在审企业共136家 [4] - 在审企业最近一年平均营业收入和平均净利润增幅均在30%以上，净利润增幅高出北交所现有上市公司11个百分点 [4] - 在审企业加权平均净资产收益率达20.73%，高出北交所现有上市公司8.03个百分点，净利润中位数为4444.02万元 [4] - 在审企业平均研发投入2698.03万元，研发强度达5.06%，近八成属于先进制造业和现代服务业，超两成为国家级专精特新“小巨人”企业 [4] 市场特征与未来展望 - 北交所上市公司以中小企业为主，流通盘规模小，投资者以合格个人投资者和机构投资者为主，交易频率相对较低，持股期限较长 [4] - 市场认可度较高的企业发行价格和流动性水平表现较好，优质企业可获得有效价值发现 [5] - 随着配套制度完善、上市公司规模与质量提升、投资者和资金持续进入，北交所未来投融将更活跃，长期投资潜力更大 [5] - 创新层企业数量大幅增长为北交所提供充足后备企业，上市公司数量和质量将快速提升，形成规模效应和品牌效应，吸引更多投资者 [6]