半导体行业景气度 - 行业维持高景气，台积电将年收入增速预期由25%上调至30% [1] - 北美算力强势上涨带动交换机及服务器产业链成为情绪拉动点，AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏 [1] - 2Q25全球硅晶圆出货面积同环比增长，创3Q23以来的新高，显示存储以外的部分领域开始复苏，AI数据中心芯片的硅晶圆需求依然强劲 [1] - 利基存储价格逐步回暖，NOR Flash与SLC NAND需求回温，部分产品价格开始上扬，预期三季度持续回暖 [1] - 海外科技大厂持续加大资本开支，上调资本开支计划，表明AI算力投入依旧火热 [1] 产业发展与投资机会 - 国产算力自主可控重要性提升，因地缘政治、网络安全等限制，发展国产算力芯片从设计到制造的全面自主可控进程有望加速 [1] - 电子板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"共振下有望迎来"估值扩张"行情 [1] 相关投资标的 - 集成电路ETF（159546）跟踪集成电路指数（932087），选取涉及半导体设计、制造、封装测试及相关设备材料等业务的上市公司证券 [2] - 芯片ETF（512760）跟踪中华半导体芯片指数（990001），选取涉及半导体设计、制造、封装测试等全产业链环节的A股上市公司证券 [2] - 消电ETF（561310）跟踪消费电子指数（931494），聚焦于消费电子产品制造与销售领域，选取涉及智能手机、家用电器、可穿戴设备等业务的上市公司证券 [2]