文章核心观点 - 中国宠物经济（“它经济”）持续增长，其中宠物食品是主赛道，市场规模不断扩大，且本土品牌正快速崛起，在市场份额、资本化进程及线上销售方面表现强劲，但行业竞争也日趋激烈 [1][2][5][6][7] 宠物行业整体市场 - 2022年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2706亿元，较2021年增长8.7%，但增幅较2021年的21.2%大幅下降 [2] - 2022年犬消费市场规模增长3.1%，猫市场规模增长16.1% [2] - 宠物市场快速发展与单身经济、银发经济及宠物的陪伴属性有关 [2] 宠物食品赛道规模与增长 - 宠物食品是“它经济”里的主赛道，因其必需性和高复购率成为品牌竞争高地 [2] - 2020年中国宠物食品行业规模达1382亿元，预计2023年将达1900亿元，2025年有望达到约2417亿元 [2] - 2018年至2022年，中国宠物食品行业许可证从226个增加到563个，生产企业近400家，增幅约两倍 [3] - 同期宠物食品产量从79万吨增至123.7万吨 [3] 本土品牌发展现状 - 本土品牌正快速追赶国外品牌，2022年国内宠物食品市场销售额中进口品牌占比59%，国产品牌为41%，差距逐渐缩小 [5] - 2021年中国宠物食品CR10不到20%，美国玛氏、瑞士雀巢旗下品牌市占率领先 [5] - 得益于社交媒体和电商平台，国产品牌快速占领市场，2024年上半年抖音平台宠物食品销售额前五名皆为国货品牌 [5] - 本土品牌崛起原因包括进口品牌代理模式售后问题，以及本土供应链成熟后从代工转向自主品牌 [4] 公司案例与资本化进程 - 网易严选宠物品类在2020-2022年销售额同比增速分别为149.2%、125%、116.8% [3] - 乖宝宠物于2024年8月16日登陆创业板，开盘股价大涨95% [6] - 乖宝宠物2020-2022年营收分别为20.13亿元、25.75亿元、33.98亿元，归母净利润分别为1.11亿元、1.4亿元、2.67亿元 [6] - 其自有品牌麦富迪2022年收入在公司营收中占比超50% [6] - 行业已有中宠股份（2017年上市）、佩蒂股份（2017年上市）、源飞宠物（2022年上市）、天元宠物（2022年上市）等多家上市公司，福贝宠物、帅克宠物也在排队上市 [6] - 朝云集团通过收购中博绿亚约30%股权布局宠物业务 [5] 行业竞争与挑战 - 宠物食品赛道竞争非常激烈，呈现“内卷”迹象，存在产品同质化问题 [7] - 本土品牌从代工转向自主品牌的转型任重道远，面临在产品品质、性价比、营销上与外资巨头及新锐品牌的多重竞争 [7]