财政政策总体基调 - 2025年上半年国民经济运行总体平稳、稳中向好，财政政策“持续用力、更加给力”成效显著 [1] - 下半年财政政策将继续靠前发力，主抓落实以助力促消费、扩投资，并着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [1][6] 政策力度与执行成效 - 1至5月全国一般公共预算收入和政府性基金预算收入之和为11.2万亿元，同比下降1.3% [2] - 同期两本预算支出之和为14.5万亿元，同比增长6.6%，财政支出增速大幅高于财政收入增速7.9个百分点 [2] - 截至6月底，支持设备更新的2000亿元资金已安排约1730亿元，使用进度达86.5% [2] - 支持消费品以旧换新的3000亿元资金已下达1620亿元，使用进度为54% [2] 专项债发行与使用 - 用于项目建设的新增专项债为1.5万亿元，占比69.6% [3] - 其中1726.7亿元用作项目资本金，占比11.5%，较去年同期提高2.1个百分点 [3] - 专项债前五大投向为市政和产业园区基础设施、其他交通基础设施、棚户区改造、农林水利和铁路 [3] 财政支出结构与民生保障 - 1至5月全国一般公共预算支出增长4.2% [4] - 社会保障和就业支出20054亿元，同比增长9.2%；教育支出17455亿元，增长6.7%；卫生健康支出8896亿元，增长3.9% [4] - 社会保障和就业、教育、卫生健康三项民生领域支出合计占全国支出比重达41.1%，较2024年同期提升0.9个百分点 [4] - 国家发展改革委近期安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目，重点民生领域如医院病房改造和普通高中建设被纳入支持范围 [5] 下半年政策空间与展望 - 全口径下广义财政空间还有超7万亿元 [6] - 预计财政政策将向消费民生领域进一步倾斜，以增强居民消费能力和意愿 [7] - 超长期特别国债和地方政府专项债的适用范围和保障力度有扩围提质的空间 [7] - 建议“以旧换新”补贴扩围至服务消费，并推动“国资—财政—社保”联动改革以增加社保体系建设资金 [7]