融资余额突破 - A股融资余额于2025年8月11日报20122亿元 正式突破2万亿元大关 创近10年新高[1] - 上一次融资余额突破2万亿元发生在2015年5月20日 当时沪指争夺4500点关口[1] - 当前融资余额占A股流通市值比例为2.29% 远低于历史峰值4.72%的水平[2] 历史对比分析 - 2015年融资余额从1万亿元到2万亿元仅用100个交易日 2015年6月18日达到峰值22666.35万亿元[1] - 本轮融资余额突破2万亿元经过较长时间"蓄能" 从2024年"9·27"行情启动时的1.3万亿元逐步上行[2] - 融资余额在2015年后最低缩量至7000亿元左右 2021年最高达到1.7万亿元上方[2] 市场背景特征 - 2015年行情被称为"杠杆牛" 除两融资金外场外配资是推动牛市快速爆发的重要原因[1] - 2015年7月2日沪指跌破4000点后融资余额跌落2万亿元关口 随后10年未突破该水平[1] - 当前杠杆水平更加稳健 市场行情经过反复波动后实现突破[2]