公司概况与市场地位 - 深圳海清智元科技股份有限公司向港交所递交上市申请 是一家多光谱AI企业[1] - 公司依托自研"光感图算"技术架构 提供覆盖多光谱AI模组 感知终端及大模型服务的全链路解决方案[2] - 按2024年营收计 公司在中国多光谱AI企业中市场份额位列第一 多光谱AI大模型服务全国排名第一 多光谱AI模组全国排名第三[2] - 2024年整个多光谱AI企业板块前五大参与者合计占据约10.9%的市场份额 行业非常分散 其中海清智元市场份额约3.5%[5] - 公司还以6.6%的市场份额在中国嵌入式多光谱AI模块行业中排名第三 以11.8%的市场份额在中国多光谱AI大模型服务行业中排名第一[5] 财务表现 - 2022年 2023年 2024年及2025年1-3月收入分别约2.25亿元 1.17亿元 5.23亿元及0.82亿元[5] - 对应净利润分别约-493万元 -1841.3万元 4041.2万元及1414.4万元 2024年实现扭亏为盈[5] - 2024年收入上升主要得益于安全相关应用产品需求强劲 获取新客户贡献大量订单 以及多光谱AI大模型服务实现商业化并首次录得收入[6] - 报告期内毛利率分别为22.6% 12.2% 18.8% 32.9% 2024年多光谱AI大模型服务带动整体毛利率从2023年的12.2%跃升至18.8%[7] - 研发投入分别约1980万元 1110万元 2520万元 470万元 分别占各期间总收入的8.8% 9.5% 4.8%及5.7%[7] 融资与估值 - 提交上市申请前一个月完成5000万元D轮融资 公司交易后隐含估值为35.5亿元[2] - 曾于2021年启动A股上市筹备工作 但未推进 随后进行了B C C+和D轮融资[8][9] - 投资方包括高新投 成都中小担 小禾创投 攀辉投资等[9] 技术优势与竞争格局 - 多光谱AI是一种成像技术 将多光谱信号采集与感知 光谱建模及智慧计算整合为统一系统[4] - 行业竞争者包括海康威视 凌云光 豪威集团(韦尔股份) 商汤科技 Teledyne 谱钜科技等企业[4] - 公司基于"光感图算"技术架构建立三大核心技术：多光谱感算一体 轻量级端侧AI计算及多光谱AI大模型平台[10] - 多光谱AI大模型具有高度通用性及持续演进能力 支持在工业安全 智驾系统 增值通信服务及建设等众多场景中部署[10] - "光感图算"体系实现多光谱感知与AI算法的深度融合 解决传统方案"感知精度低 计算成本高"的痛点[11] 市场前景与应用领域 - 多光谱AI市场由2020年的人民币63亿元增长至2024年的人民币135亿元 复合年增长率达21.1%[10] - 预计将由2025年的人民币200亿元飙升至2029年的人民币588亿元 复合年增长率达31.0%[10] - 技术广泛应用于智慧城市 智慧校园管理 互联网数据中心安全优化 工业及商业安全及物联网设施管理等领域[11] - 客户主要有AI硬件设备制造商 行业解决方案集成商 大型企业客户三类[11] - 报告期内 来自五大客户的收入分别占同期总收入的42.1% 38.3% 59%及64.8% 客户集中度逐年提高[11] 行业对比与上市选择 - 可比上市公司包括虹软科技 格灵深瞳 凌云光 云从科技等 均在上交所科创板上市[11] - 虹软科技2024年收入超过8亿元 净利润1.77亿元 市值逼近200亿元[12] - 云从科技2024年营收3.98亿元 亏损7.06亿元 总市值174亿元[12] - 格灵深瞳2024年收入1.17亿元 亏损2.12亿元 总市值43亿元[12] - 选择港股上市因港股市场升温 科技股涨幅明显 可给予较好估值 且港交所放宽科技企业IPO门槛 可预期性更高[12] 募资用途 - 本次IPO募资拟重点投向四大领域：强化研发能力 扩大生产基地产能 寻求战略并购及加速全球市场渗透[2]