美联储降息预期 - 市场预计9月降息概率达87.4%，可能降息25个基点 [1] - 疲弱经济数据强化宽松预期，7月新增就业仅7.3万，大幅低于预期的10.4万，前两月就业数据合计下修25.8万 [2] - 特朗普提名Stephen Miran进入美联储董事会，可能推动政策转向鸽派，摩根大通预测首次降息提前至9月，2026年前累计降息四次 [3] 降息受益行业 - 公用事业和房地产等高股息板块对利率敏感，将成为最大受益者 [5] - 电信等资本密集型行业将因融资成本下降受益 [5] - 消费 discretionary行业因借贷成本降低刺激消费支出 [6] - 金融服务业虽面临净息差压缩，但贷款活动可能增加 [6] 小盘股与新兴市场 - 小盘股因高负债特性在低利率环境中表现更优 [7] - 降息可能推动外资流入印度等新兴市场，提振当地股市 [7] - 黄金作为避险资产吸引力上升 [7] 重点ETF推荐 - Vanguard房地产ETF(VNQ)：规模335亿美元，持仓155只房地产信托，涵盖零售、医疗等细分领域 [9] - 公用事业ETF(XLU)：规模212亿美元，覆盖电力、水务等31家公司，费率0.08% [10][11] - 消费 discretionary ETF(XLY)：规模223亿美元，持仓51家公司，聚焦零售、汽车等板块 [12] - iShares罗素2000 ETF(IWM)：规模604亿美元，覆盖1979只小盘股，金融和工业占比较高 [13] - SPDR黄金ETF(GLD)：规模1040亿美元，直接跟踪伦敦金价，日均交易量1000万股 [14]