公司概况 - 深圳海清智元科技股份有限公司向港交所递交上市申请 依托自研"光感图算"技术架构提供多光谱AI模组、感知终端及大模型服务的全链路解决方案 [1] - 公司完成5000万元D轮融资 交易后隐含估值达35.5亿元 [1] - 按2024年营收计 公司在中国多光谱AI企业市场份额3.5%位列第一 多光谱AI大模型服务市场份额11.8%全国第一 多光谱AI模组市场份额6.6%全国第三 [1][3] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为2.25亿元、1.17亿元、5.23亿元 2025年第一季度收入0.82亿元 [3] - 净利润从2022年亏损493万元扩大至2023年亏损1841.3万元 2024年实现扭亏盈利4041.2万元 2025年第一季度盈利1414.4万元 [3] - 毛利率呈现波动：2022年22.6% 2023年12.2% 2024年18.8% 2025年第一季度升至32.9% [5] - 研发投入占收入比重：2022年8.8%（1980万元） 2023年9.5%（1110万元） 2024年4.8%（2520万元） 2025年第一季度5.7%（470万元） [5] 技术优势 - 基于"光感图算"技术架构开发三大核心技术：多光谱感算一体、轻量级端侧AI计算及多光谱AI大模型平台 [7] - 拥有自主研发的HtOS操作系统及HtFS文件系统 实现端侧模型本地化部署 [7] - 多光谱AI大模型具有宽光谱、高模态及泛化性技术壁垒 支持工业安全、智驾系统等场景的可扩展部署 [7] 市场地位 - 中国多光谱AI行业高度分散 前五大参与者合计市场份额仅10.9% [3] - 多光谱AI市场规模从2020年63亿元增长至2024年135亿元 复合年增长率21.1% 预计2025年达200亿元 2029年将达588亿元 复合年增长率31.0% [7] - 客户集中度逐年提升：前五大客户收入占比从2022年42.1%升至2025年第一季度64.8% [8] 同业比较 - 同业公司包括海康威视、凌云光、豪威集团、商汤科技等多家企业 [2] - 可比上市公司虹软科技2024年收入超8亿元净利润1.77亿元市值近200亿元 云从科技2024年收入3.98亿元亏损7.06亿元市值174亿元 格灵深瞳2024年收入1.17亿元亏损2.12亿元市值43亿元 [9] 发展战略 - IPO募资重点投向四大领域：强化研发能力、扩大生产基地产能、寻求战略并购及加速全球市场渗透 [1] - 2024年收入增长主要驱动因素：安全相关应用产品需求强劲、新客户订单贡献、多光谱AI大模型服务首次实现商业化收入 [4] - 多光谱AI大模型服务毛利率显著高于传统业务 带动整体毛利率提升 [5]