A股市场表现 - 8月11日A股全线大涨 沪指涨0.34%至3647.55点实现日线六连阳 深成指涨1.46%至11291.43点 创业板指涨1.96%至2379.82点[1] - 科创50指数涨0.59%至1049.73点 北证50指数涨1.18%至1458.72点 万得全A指数涨0.99%至5723.58点[2] - 沪指和深成指盘中均创年内新高 PEEK材料 锂矿 消费电子等板块涨幅居前[1] 上涨驱动因素 - 本轮上涨是政策利好 企业基本面改善 流动性以及投资者信心恢复的共同作用[2][3] - 证监会表态严控IPO发行节奏缓解市场对资金分流的担忧 锂电龙头企业旗下锂矿停产事件强化反内卷政策预期[3] - 美联储官员释放降息信号支持年内三次降息 一旦落地将释放全球流动性为A股提供宽松外部环境[3] - 两融余额时隔10年重回2万亿元关口 银行买债资金向非银体系转化 私募备案放量 险资外资稳步流入[4] 行业板块表现 - 科技成长产业趋势与反内卷扩散双轮驱动 全球科技共振深化 国产算力链轮动修复 芯片代工放量预期升温[4] - 反内卷背景下PPI边际改善预期推动顺周期板块估值修复 锂矿爆发 白酒回暖显示市场对价格敏感度提升[4] - 反内卷逻辑从传统周期品向光伏 医药等更广谱领域延伸[4] 中期市场展望 - 对市场中期向上趋势维持谨慎乐观 9月3日阅兵等因素积极催化有望支撑市场情绪[5] - 无风险收益下沉 资本市场改革提速 指数中枢逐级抬升 流动性充裕环境下交易拥挤度压力消化后市场或再度上攻[5] - 六连阳后部分获利盘可能需要消化 中报数据验证期临近 市场或进入热点轮动加速的震荡阶段[5] 投资机会方向 - 新质生产力领域关注AI技术迭代 创新药和高端制造出海等方向展示中国科研实力和工程师红利优势[6] - 反内卷方面7月底政治局会议首次提出防止内卷式恶性竞争 利好中游制造业和上游原材料行业[6] - 内需复苏在两重两新 城市更新 生育补贴等政策刺激下 经济逐步企稳回升带动顺周期板块走强[6] - AI板块仍是当前最具基本面景气度方向 关注海外算力链和国内AI大模型及应用进展[6] - 科技方向关注AI硬件+应用 军工 创新药 大金融方向关注非银金融与银行板块[6]