股价表现 - 过去一年股价上涨超过500% 年初至今上涨超过30% [1] - 尽管股价大幅上涨 但估值仍处于合理水平 2026年预测市盈率约40.5倍 一年期前瞻PEG比率仅为1 [11] 财务业绩 - 第二季度营收大幅增长77% 达到12.6亿美元 [4] - 毛利率从去年同期的82.9%提升至87.7% 运营成本降低29% 销售和营销支出减少34% [5] - 持续经营每股收益从0.89美元跃升至2.39美元 调整后EBITDA同比增长近一倍至10亿美元 [6] - 运营现金流7.72亿美元 自由现金流7.68亿美元 净债务从32亿美元降至23亿美元 [6] 业务发展 - 核心游戏广告业务贡献主要收入增长 电子商务试点表现良好但限制新客户入驻 [7] - 自助服务平台将于2026年上半年全球公开推出 10月开始通过推荐方式开放Axon广告管理器 [8] - 10月首次向美国以外地区广告主开放平台 绝大多数用户位于海外 [9] - 计划明年实施付费营销活动招募新广告主 历史上主要依靠口碑传播增长 [9] 增长前景 - 预计第三季度营收13.2-13.4亿美元 同比增长约59% 调整后EBITDA预计10.7-10.9亿美元 [10] - 预计仅游戏业务就能实现每年20%-30%的收入增长 管理层对核心市场外扩张潜力持乐观态度 [10] - 2026年可能成为突破性年份 平台全球化扩张和自助服务平台推出将推动持续增长 [12] 市场争议 - 三家做空机构质疑Axon 2.0人工智能广告平台合法性和有效性 但公司持续实现出色季度增长 [2] - 关于软件侵犯用户隐私和未经同意安装应用的指控未获得应用商店运营商 Alphabet 或 Apple 的回应 [2]