目标价与评级调整 - 目标价从645港元上调至710港元并维持高度确信跑赢大市评级 基于稳健的游戏和广告增长及新游戏的成功 [1] 财务预测 - 2025年第二季度总收入预计同比增长10.1%至1773亿元人民币 [1] - 2025年第二季度调整后EBIT预计同比增长10.2%至644亿元人民币 [1] 游戏业务表现 - 在线游戏收入因经典游戏《王者荣耀》和《和平精英》/《PUBG Mobile》的强劲表现而上升 [1] - 新游戏《三角洲行动》和《胜利女神：妮姬》取得成功 [1] - 《无畏契约手游》预计于8月发布 [1] 广告业务增长动力 - 广告收入增长受惠于广告技术升级、视频号、小程序和搜寻业务的推动 [1] 云业务复苏 - 云业务收入因人工智能需求强劲而有望恢复双位数增长 [1]