市场行情 - 上周五市场全天窄幅震荡，三大指数小幅下跌，沪深两市成交额1.71万亿，较上个交易日缩量1153亿 [1] - 全市场超2800只个股下跌，板块方面新疆、高铁轨交、超级水电、电力等涨幅居前，多模态AI、华为昇腾、半导体、电商等跌幅居前 [1] - 上周指数在热点板块及权重带动下重回3600点整数关口，上证走势强于深证，军工继续走强，低位国产替代方向的半导体及软件方向有补涨表现 [4] 房地产政策 - 北京市住建委发布新政，自8月9日起五环外商品住房不限套数，公积金贷款额度提升，二套房公积金贷款最高额度由60万元提高至100万元，二套房最低首付款比例统一调整为不低于30% [1] 机构观点 - 东吴策略认为在流动性驱动下大盘上行趋势稳固，预计市场运行不会出现大幅波动，慢牛趋势有望逐步形成 [2] - 国内无风险利率系统性下行，海外美元流动性外溢，增量流动性将持续入市，"反内卷+大基建"政策组合拳持续发力，全A盈利与ROE有望企稳改善 [2] - 长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示华为将发布AI推理领域突破性技术成果，或降低中国AI推理对HBM技术的依赖 [3] - 长城证券表示国内外大模型持续升级推动算力需求增加，芯片性能提升促进AI产业突破，AI数字互动有望成为热门赛道 [3] 投资策略 - 本月热点建议围绕反内卷及科技和大金融方向，指数层面大概率维持震荡反弹且重心向上格局，继续向3700点方向靠近 [4]