上市进展与监管反馈 - 公司于2025年5月第三次向港交所递交招股书 由摩根士丹利 中金公司与广发证券香港担任联席保荐人[2] - 证监会要求说明2025年4月股权转让原因及定价依据 E轮融资涉及境内国资背景股东的国资管理程序履行情况[1] - 需明确药物临床试验实施主体是否涉及2024年版外商投资准入负面清单领域 并提供依据[1] 财务与经营状况 - 四年累计亏损近6亿美元 账面现金仅剩1.26亿美元 负债净额高达6.64亿美元[2] - 收入严重依赖头部客户 前五大客户贡献超90%收入 其中最大客户占比76.2%[2] - 研发费用占营收107% 在研15款管线均处于早期阶段 最快仅完成IIa期临床[2] 技术优势与商业化挑战 - 作为全球首个将生成式AI应用于药物发现全流程的企业 其Pharma.AI平台实现ISM001-055从靶点发现到I期临床仅耗时27个月 较传统方法缩短70%[2] - 平台已产出20余项临床或IND阶段资产 其中3项对外授权金额超20亿美元[2] - AI依赖的数据面临"孤岛"难题 研发可持续性或面临挑战[2] 历史上市尝试 - 公司曾于2023年6月和2024年3月两次递表港交所 均因未在6个月内通过聆讯而失效[2] - 证监会要求说明前次备案完成后未完成境外发行上市的具体原因[1]