核心观点 - 塔吉特股价下跌但股息收益率达历史高位且估值处于低位 沃尔玛股价上涨但估值处于历史高位 塔吉特当前提供更好的投资机会 [1][8][10][11][13] 业务模式比较 - 两家公司均经营大卖场且在许多门店销售杂货 但沃尔玛还经营纯杂货店 [4] - 沃尔玛业务覆盖美国及海外市场并运营山姆会员店 塔吉特仅经营大卖场且专注美国市场 [4] - 沃尔玛聚焦每日低价策略 塔吉特尝试提供低价与更高质量购物体验及产品的组合 [5] - 塔吉特业务更具时尚导向性 易受消费趋势变化影响 沃尔玛偏重必需品需求更稳定 [6] 财务表现对比 - 沃尔玛股价过去一年上涨约40% 塔吉特股价下跌近30% 两者差距达70个百分点 [8] - 沃尔玛2026财年第一季度收入增长2.5% 美国同店销售增长4.5% [8] - 塔吉特2025财年第一季度总收入下降 同店销售下降3.8% [8] 股息与估值状况 - 两家公司均为股息之王 塔吉特年度股息增长年数比沃尔玛多两年 [9] - 塔吉特6月宣布再次提高股息 尽管幅度较小 [9] - 塔吉特股息收益率达历史高位4.5% 沃尔玛收益率约1%低于市场水平且处于自身历史区间低端 [10] - 塔吉特市销率和市盈率均显著低于五年平均值 沃尔玛两项比率均大幅高于五年平均值 [11] 公司战略调整 - 塔吉特管理层宣布重组领导团队并调整市场进入策略 以应对暂时困难 [9] - 历史表明塔吉特作为股息之王有望找到复苏路径 [9][12]