7月挖机销售数据表现 - 2025年7月挖掘机总销量17138台 同比增长25.2% [1][2] - 其中国内销售7306台 同比增长17.2% 较上月同比增幅扩大11个百分点 [1][2] - 出口销售9832台 同比增长31.9% 较上月同比增幅扩大超12个百分点 单月同比增幅为近两年最高 [1][2] 国内市场表现分析 - 国内市场挖机已于2024年逐渐走出底部 [2] - 2025年上半年国内挖机累计销售65637台 同比增长22.9% [2] - 从月度趋势看：一季度同比增长38.3% 4月增长16.4% 5月略下滑1.5% 6月同比转正6.2% 7月增速进一步扩大至17.2% 呈现淡季不淡特征 [2] - 展望下半年 随着资金端逐步到位 雅鲁藏布江重大水利工程开工 地产基建端利好政策推进 叠加工程机械更新周期 行业有望继续取得不错表现 [2] 出口市场表现分析 - 出口销售从2024年下半年以来逐渐走出底部 [3] - 2025年上半年出口累计销售54883台 同比增长10.2% [3] - 7月单月显著提速 为近两年单月同比增幅最高月份 [3] - 从海关出口口径统计 欧洲市场需求边际好转 东南亚、中东、南美、非洲等区域月度出口销售持续表现较好 [3] 主机厂利润结构 - 根据2024年报数据 工程机械主机厂海外毛利润占比分别为：三一68.74% 徐工51.20% 柳工58.12% 中联58.49% 山推71.10% [3] - 海外市场对主机厂利润贡献显著 [3] - 预计随着出口同比继续向上 将对各主机厂业绩端形成积极影响 [3] 行业整体展望 - 7月挖机销售超预期 国内与出口均实现较高增速 [2][3] - 下半年国内有望继续取得不错表现 出口景气度也有望延续 [3] - 各主机厂业绩释放预期强 [3]