核心财务表现 - 2025年第二季度实现销售收入22.09亿美元 环比微降1.7% 但同比增长16.2% [2][3] - 第二季度归母净利润1.32亿美元 环比下降29.5% 同比下降19.5% [2][4] - 2025年上半年营业收入44.6亿美元 同比增长22% 归母净利润3.2亿美元 同比增长39% [4] - 第二季度毛利率20.4% 环比下降2.1个百分点 但同比上升6.5个百分点 [4] - 实际业绩好于公司此前指引(收入环比降4%-6% 毛利率18%-20%) [5][6] 产能与订单状况 - 第二季度产能利用率达92.5% 处于基本"爆表"状态 [2][7] - 直到10月份的订单都明显高于产能 无法承接所有订单并立刻下线 [7] - 产能利用率同比提升(2024年第二季度85.2% 2025年第一季度89.6%) [7] - 新增功率器件产能规模上量后仍供不应求 [7] 收入结构分析 - 中国区收入占比稳定 2025年第二季度达84.1% [3] - 美国区收入占比12.9% 欧亚区占比3.0% [3] - 晶圆收入为主要来源 2025年第二季度占比94.6% [3] - 12英寸晶圆收入占比76.1% 8英寸晶圆占比23.9% [4] 研发投入与资金状况 - 2025年上半年研发费用合计3.31亿美元(第一季度1.49亿 第二季度1.82亿) [2][8] - 截至第二季度末库存资金约130.54亿美元 有息负债约119.44亿美元 [8] - 公司持续高投入研发以提升技术及工艺服务能力 [7][8] 成本费用变化 - 第二季度一般及行政费用1.89亿美元 环比增长26.5% 同比增长17.6% [4] - 销售及市场推广费用1293.9万美元 环比增长13.9% [4] - 费用增加主要由于第二季度开办费用增加 [4] 业务发展动向 - 汽车电子产品出货量持续稳步增长 贡献主要收入 [7] - 收入来源包括模拟、电源管理、图像传感器、逻辑、嵌入式存储器及控制器等车规芯片 [7] - 配合国际客户建立SiC和GaN等第三代半导体产能 [7] 市场表现与预期 - 第三季度收入指引环比增长5%到7% 毛利率指引18%到20% [8] - 2025年二季度末99家基金公司合计持有中芯国际A股4.74亿股股份 [8] - 股价在2025年3月至6月有所回调 近期开始回升 [8]