市场表现 - 上证指数、深证成指、创业板指本周分别累计上涨2 11%、1 25%和0 49%，上证指数连续4天站稳3600点上方，收于3635点，距离去年高点3674点仅一步之遥 [1] - 全A平均股价累计上涨2 76%，国证2000指数上涨2 74%，创业板指和科创50指数涨幅分别为0 49%和0 65% [1][8] - 国防军工板块累计大涨5 93%，有色金属、机械设备等板块涨幅靠前，医药生物、计算机、商贸零售等板块领跌 [1][10] 政策动态 - 央行等七部门联合印发金融支持新型工业化指导意见，目标到2027年建成适配制造业高端化、智能化、绿色化发展的成熟金融体系 [1][3] - 北京优化调整房地产政策，明确符合条件家庭五环外购房不限套数，成年单身人士购房按家庭执行限购政策 [1][5][7] - 国办印发逐步推行免费学前教育意见，2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费，民办幼儿园享受同等减免 [5] 资金动向 - 两融余额重返两万亿大关，为2015年7月以来首次 [1] - 主力资金近一周净流入2189 45亿元，机械设备、电子、国防军工净流入居前，分别达437 54亿元、256 03亿元和245 85亿元 [15] - 周内开放申购基金60只，涉及25家基金公司，合计规模146 34亿元，其中主动权益型基金17只，指数型基金36只 [17] 行业与板块 - 国防军工板块受9月3日重大事件预期及全球军备需求增长驱动，军方订单逐步恢复，低空经济、商业航天等领域获政策支持 [6] - 机器人行业进入量产元年，8月催化事件密集，包括2025世界机器人大会、具身智能大会等 [7] - 房地产板块因北京限购政策放松引发关注，五环外不限购举措具备深远意义 [7] 技术分析 - 上证指数周线呈现"阳包阴"形态，年K线、季K线、月K线均处于向上趋势，3674点突破后上涨空间或进一步打开 [2][3] - 市场成交量有保障，结构性机会较多，建议关注军工、半导体、机器人、大基建等强逻辑板块 [3][6][7] 估值水平 - 国证2000指数估值分位数达99 22%，中证500、上证指数、上证50均处于80%分位数以上，创业板指、深证成指估值相对低位 [18] - 机械设备、纺织服饰、国防军工板块估值上修幅度最大，机械设备环比上行6 15pct [19] - 万得全A股债性价比历史分位值为73 63%，沪深300、中证800分位值超80%，小票性价比明显下降 [22]