财务表现 - 2025年中报营业总收入9.2亿元，同比上升23.48%，归母净利润7249.81万元，同比下降26.54% [1] - 第二季度营业总收入4.65亿元，同比上升26.48%，归母净利润3670.73万元，同比下降25.4% [1] - 毛利率31.05%，同比减24.05%，净利率7.88%，同比减40.51% [1] - 三费占营收比14.77%，同比减18.81%，每股经营性现金流2.34元，同比增240.51% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达136.06%，有息资产负债率24.98% [1][5] 财务变动原因 - 货币资金增长17.32%因加强资金管控及销售回款效率提升 [3] - 应收款项下降25.27%因加强销售回款管控 [1][3] - 营业成本增长44%因销售收入增长及业务结构变化 [3] - 财务费用增长53.55%受美元汇率波动影响 [3] - 经营活动现金流增长240.62%因加强销售回款及材料款支付监控 [3] 业务与产能 - 成熟车间产能利用率稳定在60%-70%，503车间处于产能爬升期 [7] - 新签订单海外占比60-70%，国内占比30-40%，海外客户更注重交付品质 [7] - 公司有70余个临床三期及商业化项目，战略客户及后期项目占比逐年提升 [8] 基金持仓 - 博道中证1000指数增强A持有6.55万股，新进十大持仓，基金规模1.31亿元 [6] - 博时中证1000增强策略ETF持有0.28万股，新进十大持仓 [6] 历史与预期 - 公司上市以来ROIC中位数17.56%，2023年最低为5.67% [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.17亿元，每股收益1.09元 [5]