市场心态与风险偏好 - 市场当前心态为"拥抱风险"，因风险带来回报而非损失 [3][10] - 投资者乐观情绪源于强劲企业利润、美联储降息预期及关税政策缓和预期 [3] - 富有弹性的股市已形成自身上涨势头 [3] 经济数据表现 - 2025年上半年GDP年化增长率1.2%，显著低于去年同期的2.8% [4][8] - 截至7月的三个月平均新增就业3.5万个/月，较前三个月12.8万个/月大幅放缓 [3] - 雇主招聘速度为2020年以来最低水平 [3] 股市表现 - 纳斯达克指数自上周二上涨0.4%，自5月以来累计飙升20% [3] - 标普500指数同期下跌0.6%，但三个月累计上涨13% [3] - 道琼斯指数下跌1.4%，三个月累计上涨7% [3] - 大型科技公司（如Meta、微软）财报强劲，支撑指数表现 [8] 政策与事件影响 - 特朗普解雇劳工统计局局长，质疑就业数据真实性 [4][5] - 新一轮关税措施影响近70个国家 [1] - 美联储面临滞胀困境：加息可能抑制经济，降息或加剧通胀 [9] 行业与企业动态 - 科技巨头在标普500指数中占比显著，财报优异带动市场情绪 [8] - 消费者支出在截至6月的三个月内小幅上升，占经济活动约三分之二 [8]