公司业绩表现 - 公司2025年第二季度营收达11.49亿美元，同比增长3.4%，符合市场预期，其中直营(DTC)收入增长4%，批发收入增长2.8% [5] - 调整后每股收益(EPS)为4.23美元，超出市场预期的4.01美元，同比增长5.5% [4] - 卡骆驰(Crocs)品牌收入增长5%至9.6亿美元，超出市场预期的9.57亿美元，其中直营增长3.4%，批发增长6.8% [6] - HEYDUDE品牌收入下降3.9%至1.9亿美元，超出市场预期的1.83亿美元，其中直营增长7.6%，批发下降12.4% [7] 财务指标 - 调整后毛利润增长3.9%至7.088亿美元，毛利率提升30个基点至61.7% [8] - 调整后运营收入下降5%至3.09亿美元，运营利润率收缩240个基点至26.9% [8] - 公司期末现金及等价物为2.01亿美元，长期借款13.8亿美元，股东权益14.2亿美元 [9] - 上半年资本支出3200万美元，季度内偿还债务1.05亿美元，回购130万股股票价值1.33亿美元 [9] 品牌表现 - 卡骆驰品牌在恒定汇率基础上收入增长4.2%，其中直营增长2.7%，批发增长5.9% [6] - HEYDUDE品牌在恒定汇率基础上收入下降4.2%，其中直营增长7.5%，批发下降12.8% [7] 市场表现与展望 - 公司股价过去六个月下跌18.4%，优于行业31.5%的跌幅 [2] - 预计第三季度营收同比下降9%-11%，调整后运营利润率预计为18%-19%，受关税影响约170个基点 [10][11] 行业对比 - 沃尔弗林全球(WWW)当前Zacks排名第一，预计本财年销售额增长5.6%，每股收益增长26.4% [11][12] - Revolve集团(RVLV)当前Zacks排名第二，预计本财年营收增长6.8%，过去四季平均盈利超预期48.3% [13] - 拉夫劳伦(RL)当前Zacks排名第二，预计本财年销售额增长4.1%，每股收益增长13.1% [14]