铀行业趋势 - 全球能源政策向核能倾斜 投资者需求攀升 供应因多年投资不足而受限 看涨声音增强 [1] - 铀需求增速从五年前的0%提升至未来每年3-4% 美国、欧洲和中国政策转变是关键催化剂 [2] - 中国主导反应堆建设 美国增加政治支持和立法资金 欧洲撤回逐步淘汰计划 [3] - 供应持续受限 新项目短缺 绿地开发面临许可瓶颈 重启项目延迟 [3] 价格与投资 - 当前现货价格约70美元/磅 经通胀调整后应接近110美元/磅 长期需至少80美元/磅才能吸引开发资金 [4] - 结构性紧张是关键驱动因素 价格仍低于福岛事故前水平 [4] 加拿大开发动态 - Standard Uranium持有萨斯喀彻温省23万英亩土地 Davidson River项目位于已知发现区附近 但勘探不足 [6] - Baselode Energy积极钻探 ACKIO发现浅层高品位矿化 正与Forum Energy Metals合并成立Geiger Energy Corporation [7] - Lancaster Resources在阿萨巴斯卡盆地开发Catley Lake项目 结合锂和铀的清洁能源战略 [9] 北美其他项目 - Uranium American Resources收购JAG Minerals 推进美国犹他州、怀俄明州和科罗拉多州项目 旨在减少对外依赖 [8] 非洲供应布局 - GoviEx Uranium的赞比亚Muntanga项目接近生产 尼日尔Madaouela和马里Falea项目提供未来增长选项 [10] 市场供需 - Sprott Physical Uranium Trust(SPUT)持续吸收供应 近期2亿美元融资增强购买能力 2025年前持有上限为900万磅 [11] - 长期合约仅达替代水平的三分之一 但韩国900万磅招标和Nexgen Energy承购协议显示势头回升 [12] 企业优选 - UBS首选Paladin Energy 认为其相对同行更具优势 [13] - 勘探和开发早期企业存在机会 长期价格上涨或快速改变项目命运 [14]