中芯国际业绩表现 - 二季度销售收入22.09亿美元 环比下降1.7% 同比增加16.19% [1][3] - 平均销售单价环比下降6.4% 销售片数环比增长4.3% [1][4] - 毛利率20.36% 同比上升6.42个百分点 环比下降2.15个百分点 [3] - 三季度收入指引环比增长5%-7% 毛利率指引18%-20% [3] - 产能利用率达92.5% 8/12英寸产能均提升 [4] - 四季度存在传统淡季不确定性 客户提货节奏可能放缓 [1][4] 细分业务表现 - 图像传感器平台收入环比增长超20% [4] - 射频产品环比收入呈现较高增幅 [4] - 汽车电子产品二季度实现20%环比增长 主要来自模拟电源管理/CIS/嵌入式存储器/控制器等车规芯片 [4] 股价与市场影响 - 中芯国际H股暴跌超8% A股收盘跌超4% [1][2] - 带动A股人工智能板块全线下跌 科创AIETF大跌近3% [1] - 鼎捷数智/金现代/万兴科技/东杰智能/赛意信息/用友网络/金山办公等人工智能概念股集体大跌 [1] 外部环境因素 - GPT-5发布带来竞争压力 编程能力显著提升且错误率降低5% [5] - 国内政策推动人工智能+行动 要求政府部门和国有企业开放场景支持技术落地 [6] - 银河证券认为AI应用商业化落地将提速 智慧城市/交通/医疗/教育/低空经济/金融/能源等领域有望受益 [7] 行业长期前景 - 人工智能发展趋势明确 短期波动主要影响无业绩支撑且涨幅过大标的 [6] - GPT-5发布可能催生国内市场对先进大模型的预期 [6] - 政策支持通过应用创新带动算力基础设施发展 形成良性循环 [6][7]