长期国债收益率下行态势 - 10年期国债收益率4月24日收报2.2727% 较前日大幅反弹 但自4月初以来持续在2.3%以下低位运行[1] - 30年期国债收益率4月24日收报2.4791% 较前日大幅反弹 自3月18日以来持续低于2.5%[1] - 收益率下行主因机构在债市长牛预期下对超长债交易需求大幅上升 带动收益率持续向下突破[1] 收益率变动驱动因素分析 - 长期国债收益率反映长期经济增长和通胀预期 但受供求关系等因素短期扰动[2] - 机构在年初抢跑配置债券促收益率快速下行 受早配置早收益驱动[2] - 一季度GDP同比增长5.3%达296299亿元 好于市场预期 为经济回升向好奠定基础[2] 未来国债发行与供求格局调整 - 超长期特别国债发行将启动 科学设计期限匹配项目需求 统筹一般国债和特别国债发行节奏[3] - 2024年专项债券项目筛选通过约3.8万个 专项债券需求约5.9万亿元 支持3.9万亿元债券发行[3] - 专项债券供给或将放量 超长期特别国债发行有望缓解资产荒 长期国债收益率大幅偏离政策利率状况将改善[2][3]