香港交易所上市新规 - 香港联交所优化首次公开招股市场定价及公开市场规定，新规允许IPO建簿配售部分最低分配比例从50%下调至40% [1] - 新上市申请人可选用机制A或机制B，机制A下公开认购部分最大回拨百分比由20%上调至35%，机制B下公开认购部分最大百分比由50%上调至60% [1] - 港交所修订初始公众持股量并引入新的初始自由流通量要求，新规定将于2025年8月4日生效 [1] 若羽臣H股上市计划 - 若羽臣于新规生效次日公告筹划发行H股并在香港联交所主板上市，旨在提升资本实力、国际化品牌形象及境外融资能力 [1][2] - 公司正与中介机构商讨发行细节，H股上市不会导致控股股东和实际控制人变化 [2] - 公告后股价连续两日上涨，8月6日涨幅0.89%至48.9元/股，8月7日涨停至53.79元/股，8月8日回调至52.31元/股 [2] 若羽臣业务发展 - 公司成立于2011年，初期为母婴类电商代运营，后拓展至美妆、保健品等高增长类目，合作品牌包括拜耳、宝洁、强生等超百家国际品牌 [2] - 2020年启动品牌管理转型，推出自有个护家清品牌"绽家"，2024年推出自有保健品品牌"斐萃" [2] - 绽家2023-2024年营收从2.55亿元增至4.84亿元（+90.09%），营收占比从18.65%提升至27.42%，斐萃2024年营收0.12亿元，占比0.69% [3] - 代运营业务营收从2023年9.42亿元降至2024年7.64亿元（-18.95%） [3] 若羽臣财务表现 - 2025年上半年预计归母净利润6300-7800万元（+61.81%-100.33%），扣非净利润6000-7500万元（+57.85%-97.32%） [4] - 业绩增长主要受益于绽家品牌的快速破圈 [4] A+H股上市制度影响 - 新规允许A+H股公司在港股最低公众持股降至10%，减轻首次发行规模压力并维持大股东控制权 [5] - 港交所简化备案审核程序，A+H股公司可直接参考A股披露文件，缩短上市周期 [5] - 港股定价和配售方式更灵活，机构投资者定向配售比例上限放宽，利于引入国际战略投资者 [5]