负债端转型与产品策略 - 部分险企推出预定利率为1.5%的分红险产品，该利率为历史低值[1][2] - 预定利率下调有助于保险公司压缩新单负债成本，但可能引发客户收益预期落差[2] - 保险公司积极推动分红险等浮动收益型产品，其收益率由预定利率和浮动收益构成[2] - 通过强化增值服务、扩大疾病保障范围、提升理赔速度等方式提升保单综合价值[2] - 分红险可降低险企负债端刚性成本，未来在新增保单中或占据50%至60%市场份额[3] - 险企需通过产品创新和提升保单综合价值来增强吸引力，并布局低利率敏感度产品[3] 资产端配置与投资策略 - 险资投资进入权益驱动时代，公司加大股权投资及通过ABS参与存量资产盘活[4] - 低利率环境促使保险公司优化资产配置结构，推动投资策略向多元化、长期化发展[5] - 行业策略清晰：固收类投资以"稳"筑基，权益投资以"进"破冰[5] - 截至2025年一季度末，人身险公司债券配置比例首次突破51%，股票与长期股权投资配比双双超过8%[5] - 险企积极配置高股息率资产，举牌上市公司股票数量远超去年全年，并加大对新能源、AI等领域的股权投资[6] - 保险资金长期投资改革试点总规模达2220亿元，长期资金正在入市[6] - 未来险资投资组合中债券和权益（尤其是股票）的配置比例有望持续提升[6] 行业监管与可持续发展 - 监管部门通过上调权益资产投资比例、调降股票投资风险因子等举措为险资投资创造更好政策环境[4] - 建议监管优化准备金折现率以反映市场实际利率水平，并优化权益资产风险因子以鼓励长期价值投资[7] - 险企需加强资产负债联动管理，防范利差损风险，并提升运营效率以控制费用成本[7][8] - 行业通过监管部门精准施策与险企积极创新，有望在低利率环境中实现稳健发展[8]