金价走势与核心驱动因素 - 现货黄金价格延续涨势，于8月7日收于3395.65美元/盎司，盘中强势突破3400美元心理关口 [1] - 8月8日亚洲早盘，金价一度冲高至3408.71美元/盎司，创下自7月23日以来的逾两周新高 [1] - 避险需求成为推动金价走高的核心动力，主要受全球贸易紧张局势加剧、美国劳动力市场数据疲软以及美联储降息预期持续升温的共同支撑 [1] 全球贸易紧张局势的影响 - 美国总统特朗普对数十个国家进口商品实施10%到50%不等的高额关税，将美国平均进口关税推至一个世纪以来的最高水平 [2] - 关税政策导致全球供应链不确定性上升，市场对通胀和经济放缓的担忧加剧，主要贸易伙伴如瑞士、巴西、印度的谈判进展缓慢 [2] - 特朗普对印度额外加征25%关税的决定进一步加剧了市场紧张情绪 [2] - 供应链调整可能推高美国国内物价，更高的通胀预期利好黄金，因其被视为对冲通胀的工具 [2] - 特朗普声称关税将为美国带来“数十亿美元收入”，这可能进一步刺激对黄金等避险资产的需求 [2] 美国劳动力市场与降息预期 - 截至8月2日当周，美国初请失业金人数增加7000人，达到22.6万人，为一个月来的最高水平，略高于市场预期 [3] - 7月新增就业岗位远低于预期，且前两个月就业数据被大幅下修近26万个 [3] - 续请失业金人数升至197.4万人，为2021年11月以来最高 [3] - 这些数据强化了市场对美联储降息的预期，根据CME市场预计，9月降息25个基点的可能性超过91%，较一周前的37.7%大幅上升 [3] 美联储政策动向 - 美联储理事沃勒正成为接替现任主席鲍威尔的热门人选，其被认为倾向于更宽松的货币政策 [4] - 宽松的货币政策通常会削弱美元并降低持有黄金的机会成本，从而推高金价 [4] - 受沃勒可能出任美联储主席的报道影响，美元指数周四上涨0.18%，报98.36 [4] - 美国10年期公债收益率升至4.246%，30年期公债收益率升至4.821% [4] - 当前市场对降息的强烈预期在一定程度上抵消了美元升值和收益率上升对黄金的潜在压力 [4] 地缘政治风险 - 以色列总理内塔尼亚胡表示目标是对整个加沙地区实现军事控制，加剧了中东地区的地缘政治紧张局势 [5] - 俄罗斯总统普京与美国总统特朗普计划举行会谈，旨在推动乌克兰战争的突破性进展 [5] - 特朗普威胁对俄罗斯及其石油购买国实施新制裁，例如对印度加征额外关税，并可能进一步针对中国，加剧了全球市场的紧张情绪 [5] - 地缘政治的不确定性促使投资者在动荡时期寻求黄金等安全资产的庇护 [5] 未来市场展望 - 短期内，黄金价格走势仍将受到贸易紧张局势、降息预期和地缘政治风险的共同驱动 [6] - 美联储9月降息的可能性接近确定，市场对宽松货币政策的预期将继续压低美元和债券收益率，为金价创造有利环境 [6] - 后市需密切关注三大催化剂：8月21日美联储主席提名听证会、印度等国对美关税报复措施的具体出台，以及普京-特朗普会晤后可能出现的能源市场震荡 [6] - 在这些变量明朗前，金价在3400美元关口附近的震荡或将成为新常态 [6] - 北京时间8月8日07:42，现货黄金现报3401.21美元/盎司 [8]