市场表现 - 8月8日早盘三大指数集体低开 沪指低开0.13% 深成指低开0.19% 创业板指低开0.20% [1] - 中证石化产业指数震荡走强 成分股昊华科技、鲁西化工、中国石油领涨 [1] - 石化ETF（159731）跟随指数涨超0.7% [1] 行业结构 - 中证石化产业指数前三大行业为炼化及贸易（28.79%）、化学制品（22.8%）和农化制品（19.45%） [1] - 高端石化产品及化工新材料对外依存度较高 [1] - 乙烯、PX自给率大幅提高 化工行业出现相对过剩 [1] 政策与逻辑演变 - 供给侧改革中产能限制力度大的行业曾出现超额收益 但石化行业受限于发展阶段 供给侧力度弱于煤炭、钢铁、水泥等行业 [1] - 成品油需求达峰背景下 行业发展逻辑发生深刻变化 [1] - 行业迫切需要严格产能退出或限制政策 推动从产能增长转向高质量发展 [1] - 石化产业指数有望受益于反内卷、调结构和淘汰落后产能政策 [1]