行业整体态势 - 汽车芯片市场在第二季度复苏进程遇阻 业绩增速回落 为复苏蒙上阴影 [2] - 全球汽车产业链库存仍在调整 大部分市场需求疲软 地缘政治等因素产生影响 [2] - 头部厂商通过减产和清库存推动渠道库存向健康水位回归 预计2025年下半年完成触底 [2] - 2025年全球汽车销量预计约9470万台 同比仅增长3.7% 2026年可能出现同比下滑 [6] 厂商表现与区域差异 - 德州仪器汽车市场第二季度同比增约5% 环比下滑低个位数百分比 汽车成为公司整体发展拖累 [4] - 意法半导体第二季度汽车业务同比下降24% 但环比增长14% [5] - 英飞凌第二季度汽车业务收入同比减少3% 环比增加1% [5] - 中国汽车业务在去年四季度率先复苏 欧洲和日本市场表现相对落后 [4] 需求结构变化 - 纯电车型投入放缓直接减少芯片采购总量 通用性MCU和ADAS相关芯片需求受限 [6] - 混动车型芯片用量显著低于纯电车型 需求增量疲软延缓通用芯片复苏进程 [7] - 欧美车企推出混动车型对冲纯电市场疲软 但需求结构变化影响芯片需求 [6][7] 产品类别分化 - MCU和PMIC等通用型芯片库存压力最大 复苏时间预计滞后至2025年末或更晚 [9] - 功率芯片受益于新能源汽车渗透率提升 2025年渗透率预计增长至25% 碳化硅芯片仍存供需缺口 [9] - 高端智能化芯片如激光雷达、高分辨率CIS、大算力智驾SoC等需求持续 库存水位相对健康 [9] 智能化驱动因素 - VLA大模型上车拉动汽车AI芯片迭代升级 单颗智驾SoC算力门槛从百TOPS级跃升至千TOPS级 [10] - L4级自动驾驶车队规模化运营需要数千T级算力域控制器 拉动车规级SoC芯片需求上量 [10] - 智能驾驶新业态如Robotaxi和Robobus落地 一定程度拉动汽车芯片回暖进程 [2] 国产供应链进展 - 国产汽车芯片在MCU和PMIC等中低端通用芯片领域加速抢占海外厂商份额 [11] - 国产头部智驾芯片在生产制造、算力密度、工具链生态等方面仍需追赶 [11]