货币政策预期 - 亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克维持2024年可能实施一次降息的预期 但强调需重点关注特朗普政府关税政策对通胀的潜在影响 [1] - 美联储理事沃勒认为关税对通胀的影响可被忽略且属短期现象 他在上周美联储会议中是唯一支持降息25个基点的官员 [1] - 明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利预测2025年底前将实施两次降息 认为经济正在放缓且短期内启动利率调整合适 [2] 通胀与关税影响 - 博斯蒂克质疑本轮关税是否符合典型的一次性通胀特征 认为其频繁变动延长了市场对价格走势的担忧周期 可能推高通胀预期 [1] - 供应链重构带来的结构性变化或将持续至2026年 增加通胀压力长期化风险 [1] - 旧金山联邦储备银行行长戴利指出关税等短期因素不太可能改变货币政策方向 [3] 就业市场动态 - 截至7月的三个月内就业增长显著放缓 前三个月就业数据累计下调近26万个岗位 其中7月新增就业仅7 3万个 [2] - 7月失业率从6月的4 1%升至4 2% 就业增长放缓被视为经济周期转折的典型特征 [2][3] - 三位美联储政策制定者担忧劳动力市场持续疲软 暗示9月会议可能启动降息 [2] 经济基本面评估 - 博斯蒂克承认7月就业报告"令人意外" 但仍认为美国经济基本面保持稳固 [2] - 美联储主席鲍威尔指出尽管存在下行风险 但劳动力市场仍显稳健 需在9月会议前获取更多通胀与就业数据 [1] - 消费者支出呈现疲软态势 市场对美联储持续观望态度已有质疑 [2]