公司业绩 - 2025年第二季度GAAP营收达9540万美元 超出分析师预期的8666万美元 同比增长293% [1][2] - 稀释每股收益014美元 高于预期的011美元 同比大幅增长75% [1][2] - 调整后EBITDA为3730万美元 较2024年同期的2050万美元增长819% [2] 核心产品表现 - HEPLISAV-B疫苗净产品收入达9190万美元 占总营收的96% 同比增长308% [2][5] - 该产品在美国成人乙肝疫苗市场份额达45% 较2024年提升3个百分点 [5] - 公司预计2025年HEPLISAV-B毛利率将维持在80%左右 [8] 研发管线进展 - 带状疱疹疫苗Z-1018已完成50-69岁人群的1/2期临床试验入组 关键数据将于2025年8月公布 [7] - 与美国国防部合作的鼠疫疫苗项目获得3000万美元资助 计划2025年下半年进入2期试验 [7] - 研发支出1660万美元 同比增长107% 主要用于新疫苗研究 [2][9] 财务状况 - 截至2025年6月30日 公司现金及等价物为6137亿美元 较2024年底的7138亿美元减少主要因完成2亿美元股票回购计划 [9] - 销售及行政费用5040万美元 同比增长209% 部分源于代理权争夺相关一次性成本 [9] 市场与竞争 - HEPLISAV-B采用两剂接种方案 相比传统三剂方案具有更快更强的免疫保护优势 [3] - 公司产品面临GSK和默克等大型药企竞争 但两剂方案构成显著差异化优势 [11] 未来展望 - 上调2025年HEPLISAV-B净产品收入指引至315-325亿美元 下限较此前提高1000万美元 [12] - 维持2025年调整后EBITDA不低于7500万美元的目标 [12]