技术进展 - Rigetti Computing最新36-qubit Ankaa系统展示99.5%双量子比特门保真度，创公司历史最高纪录，验证其模块化架构和制造工艺改进[1] - 公司计划2025年8月15日推出36-qubit系统，并目标在2025年底前发布100+量子比特芯片系统，保持99.5%中位双量子比特门保真度[2] - 技术路线图包括2025年开发84-qubit Ankaa-3系统[6] 商业化挑战 - 量子硬件性能与可商业化应用场景存在脱节，政府合作项目多处于研究或试点阶段[2] - 尽管技术指标提升，收入增长路径仍不明确，财务表现反映客户采用和产品市场匹配处于早期阶段[1] - 依赖现金储备维持研发投入，亏损持续且收入轨迹疲软[2] 同业对比 - D-Wave Quantum专注于退火量子系统，在物流和供应链等优化密集型行业建立早期商业关系，收入来源相对稳定[3] - Quantum Computing Inc采用软件中心模式，Qatalyst平台硬件无关但采用率有限，商业化仍处早期[4] 财务与估值 - 公司市净率22.41，高于行业平均水平，价值评分F[7] - 2025年Zacks一致预期盈利同比大幅增长86.1%[8] - 2025年Q2至2026年Q4每股收益预期区间为-0.06至-0.19美元，2025年全年预期同比改善86.11%[9] - 年内股价涨幅3.6%，落后行业21.5%的涨幅[5]