财报发布时间与预期 - 公司将于2025年8月12日盘后发布第二季度财报 [1] - 市场一致预期第二季度每股亏损23美分 过去60天未调整 [1] - 总收入预期为10.8亿美元 [1] 公司业务与市场定位 - 公司是专注于AI基础设施的云平台提供商 支持生成式AI的规模化应用 [2] - 拥有33个专用AI数据中心 覆盖欧美两地 总供电能力420兆瓦 [9] - 与NVIDIA深度合作 大规模部署其GPU技术 [9] 财务表现与订单情况 - 上季度每股亏损1.49美元 同比扩大140% 包含1.77亿美元股权激励费用 [3] - 上季度收入同比增长420% 未交付订单达259亿美元 [6] - 新增OpenAI119亿美元订单及多个企业客户 包括某AI客户40亿美元扩容协议 [7] 资本开支与融资活动 - 2025年预计资本开支200-230亿美元 第二季度预计30-35亿美元 [12] - 5月发行20亿美元票据 7月再发17.5亿美元 并获26亿美元延迟提款贷款 [12] - 新建宾州兰卡斯特数据中心 投资60亿美元 初期供电100兆瓦可扩至300兆瓦 [9] 市场竞争与行业格局 - 面临亚马逊AWS和微软Azure的竞争 两者合计占据云市场过半份额 [11] - 同行Nebius同期股价上涨16.9% 显著跑赢公司表现 [18] 估值与股价表现 - 市净率27.76倍 远超行业平均6.97倍 [19] - 过去一个月股价下跌27% 收购Core Scientific消息后累计跌31% [15] - 同期标普500指数上涨1.6% 行业指数上涨4.7% [18] 客户结构与风险因素 - 2024年77%收入来自前两大客户 存在高度集中风险 [14] - 第二季度预计利息支出2.6-3亿美元 持续挤压净利润 [13] 战略布局与产品创新 - 收购Weights and Biases新增1400家AI实验室客户 [8] - 6月推出三项整合云基础设施与开发平台的新服务 [8]