传统收息资产收益率现状 - 国有大行三年期整存整取年利率为1.25% 五年期为1.3% [3] - 货币基金近7日年化收益率普遍处于1%水平 [3] - 三年期储蓄国债票面年利率1.63% 五年期为1.7% [3] - 北上广深住宅租金收益率分别为2.10%、1.93%、1.90%、1.62% [3] 红利资产比较优势 - 中证红利指数股息率达4.5% 为三年期定存利率的3.6倍 [5] - 100万本金按5%股息率可获年分红5万元 是北京租金回报的2倍余 [3] - 红利指数基金股息率区间为4%-6% 显著高于传统收息资产 [5][6] 红利指数编制规则 - 中证红利指数从4957只股票中筛选连续三年分红公司 [5] - 通过股利支付率大于0且小于1等条件确定1816只样本池 [5] - 最终选取过去三年平均现金股息率最高的100只成份股 [5] 红利ETF产品特性 - 红利ETF易方达（515180）跟踪中证红利指数 [5] - 恒生红利低波ETF（159545）跟踪港股通高股息低波动指数 [6] - 红利低波动ETF（563020）跟踪中证红利低波动指数 [6] - 基金实际现金分红率通常低于指数股息率 due to税费影响 [6] 投资者配置策略 - 通过多只红利ETF组合可实现月度分红现金流覆盖 [6] - 长期持有配合分红再投资可发挥复利效应 [6] - 选择标准注重持续分红能力及股息率稳定性 [5][6]