核心财务表现 - 第一季度GAAP收入508.8百万美元 同比下降199% 主要因前期发货量前移导致[1][5] - 稀释每股收益亏损062美元 较去年同期018美元盈利下降4444%[1][2] - 经营收入2100万美元 同比下滑481% 调整后EBITDA降至2950万美元 降幅464%[2][6] 业务运营分析 - 烟叶板块销量下降301% 从9570万公斤降至6690万公斤 但平均售价上涨112%至685美元/公斤[5] - 加工业务收入增长201% 毛利润(GAAP)增长727% 毛利率从105%提升至151%[6] - 库存水平增至109亿美元 未承诺库存仅占加工库存24% 显示需求强劲[7] 现金流与效率 - 现金及等价物增至9640万美元 同比增长176%[2][7] - 运营周期缩短至160天 较去年同期的172天显著改善 反映运营效率提升[7] 战略定位与优势 - 全球烟叶采购与供应链管理专家 服务大型烟草制造商[3] - 采用SENTRI®追溯平台管理五大洲烟草供应链[4] - 全球仅有两家上市烟叶商户之一 有助于获取大规模作物产量[8] 未来展望 - 维持2026财年全年指引 预计收入23-25亿美元 调整后EBITDA 205-235百万美元[10] - 管理层强调业绩将集中体现在下半年 因库存转移和作物加工量增加[10] - 需重点关注下半年发货节奏、利润率及营运资本管理[11]