核心财务表现 - 2025年第二季度GAAP收入达26.8亿美元 超出分析师预期25.4876亿美元约5.15% [1][5] - 收入同比增长31.1% 其中商家解决方案收入增长37%至20.24亿美元 订阅解决方案收入增长17%至6.56亿美元 [2][5] - 商品交易总额(GMV)同比增长31%至878.37亿美元 欧洲地区GMV按固定汇率计算增长42% [1][6] - 非GAAP自由现金流达4.22亿美元 自由现金流利润率保持16% [2][7] - 运营收入同比增长20.7%至2.91亿美元 但毛利率从去年同期的51.1%下降至48.6% [2][7] 运营与费用 - 运营费用(GAAP)同比上升26%至10.11亿美元 [8] - 交易和贷款损失拨备从去年同期的4200万美元大幅增加至8000万美元 [8][13] - 净利润达9.06亿美元 主要包含5.68亿美元股权投资收益 该收益与主营业务无关 [11] 业务发展动态 - 平台支持全球175个国家数百万商家 涵盖个体创业者至大型品牌 [3] - 人工智能工具成为创新重点 Shopify Magic和Sidekick帮助商家提升运营效率 [9] - 完成对技术公司Vantage Discovery的收购 强化产品搜索能力 [9] - 企业级商户规模扩大 新增服装和教育领域知名品牌 [10] - 国际化功能持续优化 包括高级税务和语言工具 推动欧洲及新兴市场增长 [10] 未来展望 - 预计2025年第三季度GAAP收入将实现中高双位数百分比增长 [12] - 毛利润金额预计增长低双位数百分比 [12] - 运营费用占比预计控制在38-39% 自由现金流利润率预计维持中高十位数百分比 [12] - 需重点关注商家获取率 欧洲市场扩张 费用趋势及贷款组合表现 [13]