行业融资环境 - 当前金融债市场利率处于历史较低水平，有助于消费金融公司发行金融债 [1] - 自2025年以来，持牌消费金融机构发债利率区间为1.65%至2.2%，最低值为宁银消金1月发行的10亿元金融债，最高值为海尔消金6月发行的10亿元金融债票面利率，均低于去年同期 [1] - 消金行业金融债平均发行利率已降至2.2%以下，相较于同业拆借、银登中心资产收益权转让等融资方式具有明显成本优势 [1] 金融债融资优势 - 金融债相对同业借款和ABS的优势在于负债周期长、融资成本低、流动性较好、受认可度高，规模天花板远高于股东存款或非标融资 [1] - 发行金融债期限普遍为三到五年，能有效补充低成本长期负债，缓解资产负债期限错配风险，优化负债结构，增强整体抗风险能力 [2] - 金融债发行有利于降低融资成本，成为行业头部机构构建竞争优势的重要举措 [2] 行业融资现状与挑战 - 消金公司需使用股东存款、同业借款、金融债、资产证券化等多元化工具拓展资金来源 [1] - 行业长期过度依赖同业拆借、资产证券化等传统方式，面临资金期限错配风险，融资成本居高不下且易受市场波动影响 [2] - 目前仅少数公司具备发债资格，因发债对消金公司的公司治理、盈利能力等存在较高要求，业内还有18家机构未能获得发行资格 [3] 政策支持 - 金融监管部门多次出台政策，支持符合条件的消金公司发行金融债券，拓宽资金来源，扩大消费信贷规模 [2]