定增募资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过11.05亿元 用于深圳产线扩建、惠州产线建设和研发中心升级 项目总投资14.52亿元[2] - 深圳产线扩建项目拟投入募集资金3.04亿元 惠州产线建设项目拟投入4.72亿元 研发中心升级项目拟投入3.29亿元[3] - 募投项目主要生产雷达、摄像头等智能驾驶感知系统和域控制器 为公司核心主营产品[3] 产能扩张与市场需求 - 公司规划3-4倍产能扩充 以满足日益增长的在手订单需求 惠州工厂已初步投产并将成倍扩产[4][6] - 当前产能利用率维持在80%～90% 扩产信心源于新能源汽车产销高速增长 2024年新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆 同比增长34.4%和35.5%[3][4] - 车载摄像头市场规模2023年为6795万颗 预计2024年达8300万颗 2025年超1亿颗[3] 客户资源与订单储备 - 客户涵盖比亚迪、小鹏、理想、上汽大众、一汽大众等头部车企[2][6] - 2025年以来获3份产品定点信 预估生命周期总营业额约15亿元 含国内头部及海外汽车品牌[2][6] 财务表现与盈利压力 - 2022-2024年营收同比增速分别为10.01%、11.39%、17.25% 2025年一季度加速至35.8%[6] - 2022-2024年净利润同比增速为8.25%、8.49%、-11.15% 2024年出现上市首降[6] - 近三年毛利率从22.10%、22.96%下滑至20.93% 2025年一季度进一步降至19.92%[7] - 毛利率下滑主因客户"年降"压力 公司通过技术降本、采购优化等措施应对 预期2025年毛利率维持在20%～22%区间[7] 行业竞争与风险背景 - 新能源汽车行业价格战激烈 下游汽车品牌竞争加剧导致价格压力传导至上游零部件供应商[7] - 行业竞争白热化与价格压力残酷性通过毛利率下滑得到直观印证[7]