文章核心观点 - 亚马逊是当前最受华尔街分析师看好的万亿美元市值股票，其目标价隐含24%的上涨空间 [1][2][4] - 尽管公司第二季度业绩强劲且超出预期，但弱于预期的第三季度业绩指引导致股价回调10% [5][6] - 市场对亚马逊的反应可能过度，公司在云计算市场仍占据主导份额，并有望从人工智能和机器人技术中广泛受益 [7][9][10][13] 万亿美元市值公司概况 - 美国股市目前有八家公司市值超过1万亿美元，按市值降序排列为：英伟达、微软、苹果、 Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、博通、台积电 [4] - 华尔街对这八家公司设定的目标价隐含上涨空间分别为：英伟达4%、微软18%、苹果18%、Alphabet 13%、亚马逊24%、Meta Platforms 12%、博通1%、台积电15% [4] - 亚马逊以24%的隐含上涨空间位列第一，市值约为2.2万亿美元 [4] 第二季度财务业绩 - 第二季度销售额同比增长13%至1680亿美元，其中广告业务增长尤为强劲，零售和云业务也保持稳健势头 [5] - 运营利润率扩大150个基点，GAAP每股收益增长34%至1.68美元，营收和利润均超出市场预期 [5] - 管理层对第三季度的业绩指引为：营收将增长11%至1770亿美元，运营收入将增长3%至180亿美元 [6] 市场反应与分析师观点 - 投资者因疲弱的盈利指引和云计算销售增长未达预期而感到失望，导致财报公布后股价下跌10% [6] - 市场反应可能有误，因为亚马逊的云计算销售增长是在更大基数上实现的，其在第二季度云基础设施和平台服务支出中占据30%的市场份额，高于微软的20%和Alphabet的13% [7] - 华尔街整体保持乐观，超过十位分析师在第二季度财报后上调了目标价 [8] 人工智能与机器人领域的定位 - 公司在三个大型行业占据强势地位：全球最大电商平台、第三大广告技术公司、最大的公共云服务提供商AWS [9] - 摩根士丹利分析师认为亚马逊是其零售和云业务中未被充分认识的生成式人工智能领导者 [10] - 亚马逊有机会在核心零售和云业务之外通过人工智能变现，其子公司Zoox正在开发机器人出租车，预计到2028年可能在美国七个城市提供商业服务 [10] 具体人工智能应用与进展 - 零售业务已开发超过1000个生成式AI应用，用于优化库存布局、需求预测和最后一英里配送等，并测试人形机器人进行包裹配送 [12] - 云计算业务AWS设计了定制AI芯片，据管理层称其性价比优于当前一代GPU，并推出了生成式AI开发平台Bedrock [12] - AWS是AI初创公司Anthropic的主要云服务提供商，后者快速增长可能在未来几个季度推动亚马逊云收入加速增长 [12] 盈利预期与历史表现 - 华尔街预计亚马逊的盈利将以每年10%的速度增长至2026年，当前市盈率为32倍 [11] - 分析师 consistently 低估了公司业绩，在过去六个季度中，亚马逊超出市场一致盈利预期的幅度平均达22% [11]