核心财务表现 - 第二季度GAAP收入3.0897亿美元 超出预期1130万美元 同比增长9.4% [1][2][5] - GAAP每股收益0.14美元 略超预期0.13美元 但较去年同期0.21美元下降33.3% [1][2] - 调整后EBITDA达2290万美元 同比增长12% 运营收入增长10%至1800万美元 [2][6] - 自由现金流改善至960万美元 去年同期为负2670万美元 运营现金流转为正1260万美元 [2][8] 盈利能力分析 - 毛利率54.1% 较去年同期54.0%提升0.1个百分点 主要受益于自有品牌销售占比提升 [2][6] - 净收入1000万美元 同比下降35% 主要受外汇损失及税率上升影响 有效税率从25.7%升至33.7% [7] - 自有品牌贡献主要利润增长 因其独家性和更高溢价 [3][10] 运营指标 - 活跃客户数274.3万 同比增长6% 订单总量242.4万 增长7% [1][11] - 平均订单价值300美元 同比下降2% 反映消费者转向更平价产品 [11] - 库存水平同比下降6% 显示库存管理效率提升 [12] 业务板块表现 - REVOLVE板块收入2.684亿美元 增长9% FWRD奢侈品平台收入4060万美元 增长10% [5][11] - 美国市场收入2.416亿美元 增长7% 国际市场收入6730万美元 增长17% [5][12] - 自有品牌持续推动利润增长和客户忠诚度 第三方品牌通过FWRD拓展高端品类 [10] 战略重点 - 扩大自有品牌和独家产品组合 投资人工智能技术提升客户体验 [3][4] - 深化网红合作伙伴关系 提供优质客户服务 包括快速配送和便捷退货 [4] - 保持数据驱动的商品规划 快速响应时尚趋势 平衡库存和促销活动 [4] 财务指引 - 上调2025财年毛利率指引至52.1%-52.6% 原为50.0%-52.0% [13] - 预计第三季度毛利率51.2%-51.7% 行政管理费用3850万美元 [13] - 营销和物流成本占销售额比例预计保持稳定 [13] 资本结构 - 现金及等价物3.107亿美元 无负债 [9] - 本季度股票回购170万美元 回购计划剩余5590万美元额度 [8][9] - 公司不支付股息 专注于长期增长投资 [15]