目标价与评级调整 - 目标价上调9.4%至1.28港元 原为1.17港元 [1] - 评级下调至中性 因股价大涨后估值吸引力有限 [1] 财务表现 - 2025年上半年盈利4.5亿元人民币 同比增长23.4% [1] - 平均借款利率环比下降0.62个百分点至2.88% 因港元借款全部置换为人民币借款 [1] 运营状况 - 利用小时增长超3% 受益于光照较强条件 [1] - 平均电价同比下降12% 低于预期水平 [1] 行业风险预期 - 光电抢装导致短期限电风险加大 [1]