农业银行TLAC债券发行情况 - 农业银行于8月1日发行2025年TLAC非资本债券（第二期）总额500亿元 其中3+1年期300亿元利率1.85% 5+1年期50亿元利率1.93% 10+1年期150亿元利率2.15% [1] - 农业银行6月26日已发行300亿元TLAC债券 截至目前累计发行TLAC债达800亿元 [1] - 本期债券设置三个期限组合并采用增发机制 在200亿元基础额度上增发300亿元 全场认购达基础发行规模的4倍 [2] 其他银行TLAC债券发行动态 - 交通银行2025年第一期TLAC债吸引近90家机构参与 认购订单超630亿元 投资者涵盖银行/基金/证券/保险/外资等多元机构 [3] - 工商银行和中国银行于2024年5月各发行400亿元TLAC非资本债券 建设银行和农业银行于2024年8月各发行500亿元TLAC非资本债券 [6] TLAC债券机制特点与监管要求 - TLAC债券含有减记或转股条款 当银行进入处置阶段且二级资本工具全部减记或转股后 监管机构可强制要求其进行减记或转为普通股 [4] - TLAC非资本债券受偿顺序劣后于受保存款但优先于各级别合格资本工具 [3] - 根据《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》要求 外部TLAC风险加权比率2025年起不得低于16% 2028年起不得低于18% [4] TLAC债券发行的战略意义 - 有助于优化银行资本结构 TLAC债券虽非监管资本但可计入TLAC分母 [4] - 降低融资成本 相比普通债券TLAC债券享受监管认可有利于降低整体融资成本 [4] - 多元化融资渠道 减少对传统存款和债券的依赖并防范系统性风险 [4] - 增强损失吸收能力 通过减记或转股机制吸收损失避免银行破产对金融系统造成冲击 [4][5] - 提升市场信心 展现银行主动满足国际监管标准的态度 [4] - 各行因风险管理/资产配置和业务发展策略差异导致TLAC需求不同 [7]