银行股近期表现 - 银行板块8月5日震荡走强 中证银行指数全天涨1.6%至8087.4点 个股全线飘红[2] - 浦发银行以4.72%涨幅领涨 齐鲁银行涨近3% 超10只个股涨幅超2% 农业银行股价创6.54元/股新高[2] - 此轮反弹始于上周五 中证银行指数3个交易日累计涨2.63% 跑赢大盘1.4个百分点[2] - 7月11日至7月底银行板块经历回调 中证银行指数累计下跌7.27% 同期上证指数上涨1.81%[3] 个股表现分化 - 农业银行是42只银行股中7月回调期间唯一上涨个股 逆势上涨1.95%[3] - 年初至8月5日农业银行以27.98%涨幅位列上市银行第4 仅次于浦发银行/青岛银行/厦门银行[3] - 国有大行中建设银行A股股价最高报9.64元/股 交通银行与工商银行股价分别为7.77元/股和7.76元/股[3] - 国有大行市净率在0.69-0.87倍之间 农业银行最高(0.87倍) 交通银行最低(0.69倍)[3] 股息率与港股表现 - 5家国有大行股息率超3% 工商银行最高达3.97% 中国银行3.79% 农业银行3.7%[3] - 港股国有大行年初以来涨幅显著 建设银行涨31.97% 农业银行涨超28% 最低的交通银行涨近20%[4] - 农业银行是唯一AH股溢价率上升的国有大行 最新溢价率33.71% 较年初提升3.5个百分点[4] 债券征税政策影响 - 8月8日起新发行国债/地方债/金融债利息收入恢复征收增值税 银行自营投资票息部分税率6% 资管产品税率3%[5] - 据财通证券测算 新规在2025-2027年带来的增量税收分别为321亿元/648亿元/988亿元[5] - 到达稳态后年财政收入增加约2086亿元 按11.3%债券余额增速测算 2035年增量税收可达6576亿元[5] 机构配置动力 - 保险资金年内举牌超20次 超去年全年 银行是被举牌最多行业 平安人寿7次举牌银行股[6] - 险资增持对象以H股为主 邮储银行/农业银行/招商银行被密集增持[6] - 7月财政部调整险资考核方式 增加三年周期(50%)和五年周期(20%)指标权重[7] 业绩预期改善 - 上半年上市银行营收和净利润同比预计持平和增长1% 较一季度(-2%和-1%)改善[8] - 已披露业绩快报的5家区域性银行中3家实现归母净利润双位数增长 增幅超16%[1][8]