行情表现 - 沪铜主力合约价格呈现窄幅震荡走势 [1] - 伦铜价格一度跌破每吨9600美元关口，随后出现止跌反弹 [1] - 国内市场近月合约价格结构转向平水状态 [1] 库存情况 - 上海及广东两地保税区铜现货库存总量为8.12万吨，较7月31日增加0.05万吨 [2] - 上海保税区库存为7.55万吨，较7月31日增加0.05万吨 [2] - 广东保税区库存为0.57万吨，与7月31日持平 [2] - 保税区库存维持小幅累库趋势，主因近期仍有少量冶炼厂出口货源到货入库 [2] 市场交易与需求 - 调研的53家电解铜交易企业当日现货成交量为2.76万吨，较前一交易日减少0.42万吨，环比下降13.29% [2] - 调研的31家铜杆生产企业和6家贸易商当日铜杆订单量为1.08万吨，较前一交易日减少0.28万吨，环比下降20.73% [2] 机构观点 - 有观点认为铜市多空博弈不激烈，持仓水平维持低位，建议关注LME铜变量变化并逢低增加远月看跌期权头寸 [3] - 有观点指出铜关税落地后市场回归基本面，美国非农数据增强降息预期致美元走弱，对铜价形成支撑，但基本面仍处宽松逻辑 [3] - 有观点提及国内库存处于低位限制价格下跌空间，整体走势偏弱，需关注下方每吨78000元人民币的支撑位 [3]