来源：意见领袖 意见领袖 | 温彬团队 2025年8月1日，财政部、税务总局联合发布《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》（以下简称 新政），宣布自2025年8月8日起，对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收增值 税，同时对存量债券采取"新老划断"原则——在该日期之前已发行的相关债券（含8月8日后续发的部 分）继续免征增值税直至债券到期。 一、政策背景与调整动因 从历史沿革看，我国债券市场税收优惠政策始于市场发展初期。2016年《关于全面推开营业税改征增值 税试点的通知》（财税〔2016〕36号）明确规定国债和地方政府债利息收入免征增值税；同年后续发布 的46号、70号文又将政策性金融债和其他金融债券纳入免税范围。这些政策在债券市场培育期发挥了重 要作用，通过税收优惠增强了政府债券的吸引力，促进了机构投资者队伍的壮大。 2024年7月，《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》下发，文件指出，"健全有 利于高质量发展、社会公平、市场统一的税收制度，优化税制结构。研究同新业态相适应的税收制度， 全面落实税收法定原则，规范税收优惠政策，完善对重点领域和关键环节支持机制"。目前， ...