政策调整 - 8月8日起新发国债、地方债、金融债利息收入恢复征收增值税 [1] - 此前已发行三类债券（含续发）继续免征增值税直至到期 [1] 债券市场影响 - 国债、地方债、金融债三类老债需求上升 [1] - 政策可能带动债市利率继续下行 [1] - 利率仍处下行通道 [1] 高股息资产配置价值 - 高股息红利资产优势突出 [1] - 中证红利ETF标的指数最新股息率4.88% [1] - 十年期国债到期收益率1.71% [1] - 中证红利全收益指数相对万得全A指数40日收益差为-4.21% [1] 银行板块机会 - 银行板块配置机会值得重视 [1] - 银行整体仓位提升但欠配幅度仍较大 [1] - 中长期资金入市及公募基金改革推动增量资金 [1] 高股息行业表现 - 白色家电、银行、港口板块当前股息率较高 [1] - 部分稳健型高股息品种股息率已具备性价比 [1] - 市场风险偏好修复短期制约高股息资产相对收益 [1]