财报预期与历史表现 - 公司将于8月6日公布2025年第二季度财报 市场预期每股收益1 9美元 同比飙升88 1% 预期营收1 127亿美元 同比增长40 7% [1] - 过去60天内 Q2每股收益预期从1 87美元上调4 81%至1 96美元 但Q1预期下调8 65%至1 9美元 全年预期(F1/F2)分别微增0 23%和2 34% [2] - 过去四个季度公司均超预期 平均超出幅度达274 5% [2] 业务驱动因素 - 2025年Q1会员数达1240万 同比增加56 9万 新推出的统一5%手续费模式(最低5美元 上限15美元)取代可选小费 提升变现率并保持用户留存 [5] - 专有AI风控技术CashAI推动ExtraCash业务放款额达15亿美元 Q1同比增长46% [14] - 公司瞄准传统银行忽视的次级信贷市场 受益于数字银行普及趋势 [13] 财务指标与同业对比 - 公司ROE(59 2%)和ROIC(26 7%)远超行业水平(6 7%和-8 5%) 流动比率8 59显著优于行业1 84 [12] - 股价一年暴涨661 1% 远超同业71 2%涨幅和标普500指数20 8%涨幅 但同业Jamf和Inspired Entertainment同期分别下跌53 6%和上涨15 3% [6][7] - 当前市盈率22 01X略低于行业22 9X 但显著高于Jamf(8 2X)和Inspired(14 52X) [9] 商业模式与市场定位 - 公司专注于服务次级信贷客户 通过AI技术降低违约风险 但该市场仍存在较高信用风险 [15] - 简化收费结构和ExtraCash产品成功推动收入增长 但当前估值偏高且盈利超预期概率较低 [16][17]